Valor Das Opções De Ações Empresa Privada

Como faço para valorizar as ações que eu possuo em uma empresa privada 79 de pessoas acharam esta resposta útil propriedade de ações em uma empresa privada é geralmente bastante difícil de valor devido à ausência de um mercado público para as ações. Ao contrário das empresas públicas que têm o preço por ação amplamente disponível, os acionistas de empresas privadas têm que usar uma variedade de métodos para determinar o valor aproximado de suas ações. Alguns métodos comuns de avaliação incluem comparar índices de avaliação, análise de fluxo de caixa descontado (DCF), ativos tangíveis líquidos. Taxa interna de retorno (IRR), e muitos outros. O método mais comum e mais fácil de implementar é comparar índices de avaliação para a empresa privada versus os rácios de uma empresa pública comparável. Se você é capaz de encontrar uma empresa ou grupo de empresas de relativamente o mesmo tamanho e operações de negócios semelhantes, então você pode tomar os múltiplos de avaliação, como a relação preço / lucro e aplicá-lo à empresa privada. Por exemplo, digamos que sua empresa privada faz widgets e uma empresa pública de tamanho semelhante também faz widgets. Sendo uma empresa pública, você tem acesso às demonstrações financeiras da empresa e os índices de avaliação. Se a empresa pública tem uma relação P / E de 15, isso significa que os investidores estão dispostos a pagar 15 por cada 1 lucro da empresa por ação. Neste exemplo simplista, você pode achar que é razoável aplicar essa relação para sua própria empresa. Se sua empresa tivesse ganhos de 2 / ação, você iria multiplicá-lo por 15 e iria obter um preço da ação de 30 / share. Se você possui 10.000 ações, a sua participação no capital seria de aproximadamente 300.000. Você pode fazer isso para muitos tipos de relações: valor contábil. receita. Receita operacional. Etc. Alguns métodos usam vários tipos de proporções para calcular os valores por ação e uma média de todos os valores seria tomada para aproximar o valor patrimonial. A análise de DCF é também um método popular para avaliação de capital. Este método utiliza as propriedades financeiras do tempo-valor do dinheiro pela previsão de fluxo de caixa livre futuro e descontar cada fluxo de caixa por uma determinada taxa de desconto para calcular seu valor presente. Isso é mais complexo do que uma análise comparativa e sua implementação requer muitas mais suposições e suposições citadas. Especificamente, você tem que prever os fluxos de caixa futuros operacionais. As futuras despesas de capital. Taxas de crescimento futuro e uma taxa de desconto apropriada. (Saiba mais sobre o DCF em nossa Introdução à Análise DCF.) A avaliação de ações privadas é freqüentemente uma ocorrência comum para resolver disputas de acionistas, quando os acionistas estão buscando sair do negócio, por herança e muitas outras razões. Existem inúmeras empresas que se especializam em avaliações de patrimônio para empresas privadas e são freqüentemente utilizados para uma opinião profissional sobre o valor patrimonial, a fim de resolver os problemas listados. Esta pergunta foi respondida por Joseph Nguyen. Esta resposta foi útil 73 de pessoas acharam esta resposta útil Colocar um valor em private equity não é tão fácil de fazer quanto títulos listados em bolsas listadas. Normalmente, uma empresa privada terá concluído uma avaliação para determinar quanto vale a empresa, dando assim um valor para cada ação. Há tantas variáveis ​​sobre como avaliar uma empresa privada que é difícil determinar um preço exato da ação. Pergunte a equipe de gerenciamento ou placa se houver um que a avaliação mais recente foi, isso lhe dará uma idéia do que suas ações valem a pena, mas tenha em mente que isso pode mudar rapidamente. Esta resposta foi útil A Investopedia não fornece impostos, investimentos ou serviços financeiros. As informações disponíveis através do serviço Investopedias Advisor Insights são fornecidas por terceiros e exclusivamente para fins informativos, de acordo com a base do risco exclusivo dos usuários. A informação não é para ser, e não deve ser interpretada como aconselhamento ou usado para fins de investimento. A Investopedia não garante a exactidão, a qualidade ou a integridade das informações e a Investopedia não será responsável por quaisquer erros, omissões, imprecisões nas informações ou pela dependência de qualquer utilizador da informação. 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Seus produtos e serviços incluem programas de assistência a empregados domésticos e globais, gestão de fraudes e abusos, práticas de gestão de subsídios, centros de engajamento, saúde e coaching de vida, soluções de saúde e bem-estar, soluções de relatórios, Consulta organizacional, tele-psiquiatria e soluções trabalho / vida. Seus clientes incluem Fortune 500 empresas e outros high-performin. Em 23 de dezembro de 2014, a ValueOptions, Inc. foi adquirida pela Beacon Health Options. ValueOptions, Inc. fornece e gerencia saúde mental e física, e diagnósticos de dependência química nos Estados Unidos e internacionalmente. Seus produtos e serviços incluem programas de assistência a empregados domésticos e globais, gestão de fraudes e abusos, práticas de gestão de subsídios, centros de engajamento, saúde e coaching de vida, soluções de saúde e bem-estar, soluções de relatórios, Consulta organizacional, tele-psiquiatria e soluções trabalho / vida. Seus clientes incluem empresas da Fortune 500 e outros empregadores de alto desempenho federais, estaduais e governos locais nacionais e regionais planos de saúde e grupos de confiança e de trabalho e universidades e outras instituições acadêmicas. A empresa foi anteriormente conhecida como OPTIONS Health Care, Inc. e mudou seu nome para ValueOptions, Inc. em junho de 1998. ValueOptions, Inc. foi fundada em 1983 e está baseada em Norfolk, Virgínia. 240 Corporate Boulevard Norfolk, VA 23502 Executivos-chave para ValueOptions, Inc. A ValueOptions, Inc. não tem nenhum executivo-chave registrado. ValueOptions, Inc. Principais Desenvolvimentos ValueOptions, Inc. nomeia Jason Bearden como CEO da Georgia Collaborative Aso ValueOptions (R), Inc. anunciou que Jason Bearden se juntou à empresa como CEO da Georgia Collaborative ASO. O Sr. Bearden junta-se como parte de um novo contrato de serviços administrativos somente (ASO) com o Departamento de Saúde Comportamental e Deficiências de Desenvolvimento da Geórgia (DBHDD) para prestar serviços administrativos em apoio de Georgias público, honorário por serviço, saúde comportamental integrada e intelectual E sistema de serviços de deficiência de desenvolvimento (IDD). Antes disso, atuou como COO da View Point Health, onde dirigiu os esforços de melhoria do programa para garantir cuidados de qualidade ótimos e liderou o estabelecimento de um sistema de registros médicos eletrônicos em toda a empresa. Em seu novo papel, Bearden é encarregado de supervisionar as primeiras operações da ValueOptions na Geórgia e será responsável por garantir uma prestação de serviços suave para os indivíduos atendidos pela DBHDD. Empresas Privadas Similares Por IndustryI trabalho para uma empresa privada bem sucedida pré-IPO. Foi-me dada uma concessão de opção que foi reivindicado para ser 0,05 das ações em circulação. Receita e rentabilidade para esta empresa é forte e está se aproximando 100m / ano de receita. O crescimento tem sido tremendo no ano passado, quase duplicando a receita, mantendo a rentabilidade. Algumas das minhas ações têm investido e eu gostaria de exercício antecipado para que eu possa eventualmente obter tratamento de ganhos de capital a longo prazo quando eu vender. O departamento de finanças da empresa me forneceu um Valor de Mercado Justo (FMV) para as ações e atualmente é extremamente baixo o que é suspeito. A taxa de câmbio atual é de 1 dólar por ação e aumentou apenas 10 na mesma época do ano anterior. 90cents um ano há e 1 dólar agora apesar do crescimento maciço nesse mesmo período de tempo. Meu preço de exercício é de 90 centavos. Assim como está agora o imposto que eu devia no exercício adiantado seria pequeno eo preço da batida tão baixo que o id só está gastando lt4000 para adquirir meus primeiros anos vesting. Parece como um acéfalo, mas estou preocupado que o FMV que eles me deram é impreciso e eu poderia estar sujeito a auditoria. Assumindo que minha concessão é .05 como disseram, eu posso chegar ao número total das partes, que é ao redor 16m ou assim que renderia um FMV de toda a companhia de 16m. Preocupado com o fato de que isso era baixo, eu trouxe isso para um cara de Finanças na minha empresa. Ele se recusou a me dar a FMV de toda a empresa, mas me disse que meu cálculo é incorreto porque algumas das ações de 16 milhões são preferenciais e as ações preferenciais valem mais. Isso é uma chatice, porque isso significa que eu realmente não possui. 05 desde que as ações preferenciais poderia valer muito mais. Isso também significa que não tenho uma maneira real de avaliar as ações que eu tenho Poderia ser possível que esta empresa está aparafusando os acionistas ordinários, concentrando todo o valor da classe de ações preferenciais Eu sou seguro para exercer essas ações e confiar no FMV Se eu Obter auditados registros de e-mail do FMV ser suficiente para me proteger Mark Gritter. Co-fundador e arquiteto na Tintri A maioria de sua preocupação parece ser que o valor de mercado de ações ordinárias é baixo em comparação com a avaliação da empresa como um todo. Isso não é incomum em startups pré-IPO. Há duas razões. Um deles é que se uma avaliação 409 (a) é feita, a empresa quer mantê-lo baixo para fornecer um bom preço de exercício para novas concessões de opção. Eu não estou sugerindo qualquer fraude aqui, apenas que durante o processo de avaliação, a empresa é mais provável para argumentar por um número menor do que um número maior, uma vez que um número maior dá à empresa nenhum benefício. A segunda, como sua equipe de finanças fez alusão, é a presença de ações preferenciais com preferências de liquidez. Quando um investidor coloca 10m em sua empresa, eles recebem uma classe especial de ações com direitos. Comumente um desses direitos é obter seus 10m de volta em primeiro lugar no caso de uma aquisição ou liquidação. Alguns investidores podem ter um múltiplo anexado à sua preferência, então eles iriam obter 20m ou 30m em uma venda (se a conversão para ações ordinárias não iria obtê-los um preço mais elevado.) Suponha que a empresa é avaliada globalmente em 100m e tem 100m partes em circulação. Mas os acionistas preferenciais com 50 das ações detém direitos de preferência para 80m. Isso significa que seu estoque preferencial vale pelo menos 80m, deixando apenas 20m para os acionistas comuns. O estoque comum FMV seria então aproximadamente 0.40, não 1.00. Você don039t próprios 0,05 do valor da empresa, você possui 0,05 das ações da empresa. Ações preferenciais valem mais --- mas como a empresa cresce, o valor dessas preferências deve diminuir. Se a empresa no meu exemplo anterior valesse 1b vez, então os direitos de preferência não importa. Agora, você pode confiar o FMV que eles lhe dão para fins fiscais Normalmente sim, se a revisão tem sido feito recentemente e por uma empresa externa. Se a avaliação é quotstalequot (vários meses de idade) ou se a situação da empresa mudou, então o FMV pode precisar de ser revisto. Por exemplo, se sua empresa está em negociações de aquisição com outra empresa, então isso é informação relevante que pode mudar o valor da empresa. (Eu experimentei um caso em que a empresa teve que revisar o valor de FMV em um exercício anterior.) Mas enquanto você se exercita logo após uma nova avaliação 409 (a) é realizada, há pouco risco. 1.3k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução middot Resposta solicitada por 1 pessoa Mais Respostas Abaixo. Questões relacionadas Qual foi o valor oficial de mercado do Facebook / FMV em 2009, conforme determinado pela empresa que eu quero exercer minhas opções adquiridas, mas a empresa não me informará o valor de mercado atual das ações ordinárias. Quais são os meus direitos Como você pode descobrir se você está no gancho para a AMT quando você exerce opções de ações em uma empresa privada e eles não liberam o FMV no momento do exercício Se você excercised opções e pagos AMT (impostos) no FMV (Justo valor de mercado) para o IRS e Califórnia FTB ea empresa vai abaixo, o que você pode escrever fora O que acontece com um estoque quando ele atinge o valor de mercado estimado quotfair Quão comum é para empresas privadas de tecnologia de risco-backed incluir em (Em FMV, conforme determinado pelo administrador do plano) exerciam opções dentro de um período definido de tempo (por exemplo, um ano) depois que um empregado exerce as opções ou sai da empresa Se eu sei o valor justo de mercado FMV) de uma ação ISO, como posso calcular o valor estimado de uma RSU O que acontece com a AMT se você exercer opções de ações em uma empresa privada e vender no mesmo ano, mas o preço de venda é menor que o valor 409A da empresa É um risco razoável para exercer opções de ações em uma empresa que é de propriedade privada Impostos: FMV é muito alto. Quais são as implicações fiscais do exercício e venda de NSOs em uma empresa privada, quando o preço de venda é menor do que o FMV 409a Se o preço de exercício das opções de ações for menor do que o FMV, isso significa que faz mais sentido exercitar agora Evitar completamente a AMT Quais são as implicações fiscais do exercício de opções de ações em uma empresa privada Qual é a diferença entre a avaliação de uma empresa 409A e seu valor justo de mercado Como posso minimizar meu imposto quando eu exercer opções de ações para uma empresa privada Como o imposto mínimo alternativo E Capital Gains Tax afetam um funcionário que deixa uma empresa e exerce suas opções de ações Obrigado por me pedir para responder. Mark039s fez um trabalho bangup, mas I039ll tentativa de adicionar um pouco mais. Em um grande resultado, onde a empresa vale muito mais do que os investidores investiram, então você receberá cerca de 0,05 dos rendimentos. Nesse caso, preferidos e comuns valem aproximadamente o mesmo ou exatamente o mesmo, dependendo (algo chamado uma preferência participada quotuncapped pode mess com este um bocado, mas em valores grandes, it039s mínimo). De facto, as existências preferidas geralmente convertem em comum numa base (geralmente) 1-para-1. Em um resultado ruim, onde a empresa é vendida por menos do que o montante investido, o preferido recebe todos os rendimentos eo comum não obtém nada, por isso vale muito menos. Uma vez que os resultados ruins superam em número bom por uma grande margem, o estoque comum é geralmente assumido para ser avaliado em 1 / 10th do preferido, dar ou tomar - a diferença é menor para as empresas fase posterior como a sua, mas ainda dramática. Isso é padrão para startups, então eu wouldn039t ser desconfiado baseado unicamente no que você ouviu. Eu não sei quanto você pode confiar no FMV, então eu vou deixar isso para os outros, mas assumindo you039re confortável com ele que eu recomendaria da seguinte forma. Comprar as opções se todas as seguintes são verdadeiras: 1) O preço de exercício não é uma parte significativa de seus bens pessoais. Você provavelmente tem mais do seu patrimônio líquido vinculado a esta empresa do que qualquer outro investimento único, então você don039t quer derramar todas as suas poupanças para ele também. 2) Você está altamente confiável no sucesso da empresa. Lembre-se que a maioria das startups don039t dinheiro de retorno para o comum, e seus funcionários acreditam neles também, por isso ser cauteloso em sua avaliação. 3) Você planeja estar lá para o longo prazo. As empresas às vezes jogam jogos que recompensam os atuais empregados às custas dos ex-funcionários. Se você estiver saindo, o valor esperado de suas ações vai para baixo. Uma última coisa: certificar-se você don039t basear o seu pensamento sobre o que eles disseram quando você se juntou. Você precisa saber quantas ações você tem eo número totalmente diluído de ações em circulação (pedir este número) para fazer a porcentagem de matemática de propriedade você mesmo. E não esqueça a diluição que pode vir de qualquer financiamento futuro. Se você começar com x e, em seguida, a empresa tem um ou mais financiamentos, você acabará com menos de x. Isso é comum, mas muitas pessoas não levá-lo para conta e obter uma surpresa desagradável quando eles devem estar recebendo boas notícias. 1.1k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução middot Resposta solicitada por 1 pessoa Me pergunte sobre o tempo que eu desisti de cerca de 60.000 no salário anual para segurar 2 de um estoque startup039s em opções de empregado barato. Eu fui de um salário muito agradável para fazer dezenas de milhares menos do que eu fiz mesmo quando fresco fora da faculdade. Eu conhecia os fundadores e eles já tinham um grande histórico de partida e venda de empresas. Fui prometido que faria um salário de mercado quando eu obtive o financiamento em 1 ano. I039ll dizer-lhe os resultados surpreendentes daquela aventura depois que falamos opções. Existem algumas lentes que você pode usar para examinar o valor das opções de ações. Greg Anynomous e Chris Barsness são (principalmente) olhando através da lente de um potencial investidor. Suas respostas são muito boas se você está planejando investir em suas ações. Eles estão olhando para avaliação em vez do que outras lentes podem considerar valor. Eu não sei como uma avaliação formal é feita, mas eu realmente gosto da resposta de Dan Walter 039s também. Eu suspeito que ele normalmente produzir um valor maior do que o meu número embora. Após a avaliação, outra maneira de olhar para as opções de ações é através da lente da especulação. A especulação é semelhante a como um sonhador pensa em bilhetes de loteria: não como algo que vai custar 10 um jogo, mas como algo que pode valer bastante dinheiro para comprar um jato particular. Aqueles à mão com matemática sabem que o valor esperado de um bilhete de loteria é menor do que a quantidade que você gasta para comprá-lo. Pelas mesmas razões que eu não compro bilhetes de loteria, eu tento não especular sobre o valor futuro das opções de ações. Mesmo o valor atual de uma opção em uma empresa pré-IPO é difícil de determinar - embora talvez Dan Walter 039s sugestão seria útil. A terceira lente para ver as opções de ações através de é a lente de compensação. Esta é a lente que eu uso, ea lente que eu acho que a maioria das pessoas deve usar - especialmente se você está considerando uma oferta de trabalho onde o salário é menor do que a taxa de mercado. Se as opções de ações são destinadas a assumir o lugar de salário, é importante ter uma idéia do seu valor esperado. O quotmaybe ifquot valor de uma ação provavelmente won039t ajudá-lo a pagar as contas, se aposentar, ou mesmo olhar rico. Valorar opções de ações em ações negociadas publicamente é assunto de opinião, mas não terrivelmente difícil. Em primeiro lugar, você deve olhar para o valor atual do estoque e arrasto year039s preço mais baixo, para ter uma idéia da faixa do preço das ações. Muitas ações negociadas publicamente também têm negociado publicamente opções que qualquer um pode comprar. Seu preço dá-lhe uma boa idéia do valor de mercado de suas opções. Mas isso não é a questão. A questão é perguntar como valorizar opções de ações pré-IPO. That039s bastante desafiador ou bastante fácil. Eu gosto de tornar mais fácil. Para efeitos de compensação, considero que o valor das opções de ações de empregados em uma empresa pré-IPO é de 0. Por causa da longa cadeia de incerteza envolvida com opções sobre ações (provavelmente comuns) de uma empresa privada. Vamos olhar para as opções e sua incerteza. Uma opção de compra de ações é um contrato que permite comprar o estoque subjacente em determinadas condições. Opções de ações oferecidas como compensação são quotcall optionsquot (em oposição a quotput optionsquot). Dá-lhe o direito de comprar um certo número de ações para um determinado preço - o preço de exercício. Se o preço do mercado é menor do que o preço de exercício, a opção é inútil - custa mais para o exercício do que o valor do estoque. Se o preço do mercado para o estoque vale mais do que o preço de exercício, então a opção está no dinheiro. Por exemplo, se você tem uma opção para comprar uma ação da AMD para 5 e AMD039s preço atual é 2,63, a opção é inútil. Custa mais dinheiro para exercer a opção do que para comprar apenas o estoque no mercado público. Apenas um tolo iria exercer a opção nessa circunstância. Mas esse exemplo é uma empresa de capital aberto. A menos que sua empresa privada seja uma das poucas negociadas em mercados secundários, ou a empresa organiza uma oferta secundária para seus funcionários, não há (quase) nenhuma maneira de transformar as opções em dinheiro. Mesmo se houver um mercado secundário, pode ser difícil dizer o que o preço atual para uma empresa é antes de ser contratado. Geralmente você won039t ser capaz de vender a menos e até que a empresa vai público, ou (talvez) é vendido para outra empresa. Não ter uma maneira pronta para transformar uma opção em dinheiro é um pouco desagradável se it039s deveria ser compensação. Você não pode pagar seu aluguel, seus cartões de crédito ou suas contas de serviços públicos usando opções de ações. E muitas vezes há ainda mais restrições sobre opções de ações. As opções normalmente incluem um cronograma de aquisição. A programação de aquisição determina quando você obtém a propriedade de uma opção de compra de ações. Uma programação típica pode ser quotfour anos com um penhasco de um ano. Em inglês isso normalmente se traduz em: quotVocê terá 25 das opções de ações que prometemos depois de trabalhar na empresa por um ano. Depois disso, você receberá os restantes 75 em pedaços uniformemente espalhados ao longo dos próximos três anos. Você não ganhará quaisquer opções de ações se você sair ou for demitido 11 meses depois de começar a trabalhar. Eu ouvi histórias de companhias que misteriosamente deixaram a maioria de seus empregados ir depois que eles trabalham lá 10 meses. Ouch Neste cenário, se você ficar na empresa por dois anos, you039ll só tem metade do montante discutido em sua oferta de trabalho. Tenha em mente que diferentes empresas têm ofertas diferentes e regras diferentes. Como muitos queijos, as opções geralmente têm datas de validade. Uma data de expiração é para se you039re ainda com a empresa - eu acho que 5 a 10 anos pode ser típico. A outra data de expiração é para se você deixar a empresa. Se você deixar a empresa (ou é despedido), você pode ter apenas um certo número de dias para pagar o preço de exercício em suas ações vested - caso contrário, eles expiram. Se você tem 1.000 ações investidas com um preço de exercício 10, you039ll tem que pagar 10.000 antes de expirar - se você decidir they039re vale a pena. Outra coisa a considerar é a avaliação do estoque. Muitas vezes, os funcionários recebem ações ordinárias, enquanto a equipe fundadora e investidores obter ações preferenciais, ou uma mistura dos dois. Como as outras respostas dizem, por padrão estoque comum é menos valioso do que ações preferenciais. Isso torna menos claro qual é o valor do estoque comum. Conhecer o número de ações ou ações em circulação e a avaliação total não são dados suficientes para avaliar o estoque comum. Não é incomum que os recrutadores reivindiquem uma avaliação das opções de ações de empregados que se baseie na avaliação de ações preferenciais. Esses recrutadores não são maliciosos. Eles provavelmente só don039t saber todas as nuances dos preços das ações de inicialização. Para tornar tudo ainda menos claro, alguns investidores podem ter superpoderes. Uma superpotência que eu conheço é chamada preferência de liquidez. Uma preferência de liquidez dá a um investidor uma quantidade garantida de dinheiro (ou outro valor) em qualquer mudança de propriedade da empresa. Esta soma garantida é geralmente expressa como um múltiplo de seu investimento: 1x, 2x. Por exemplo, digamos AAA Investments compra 50 de Dylvrr039s estoque para 1.000.000 com um 2x preferência de liquidez. Isso deixa 50 das ações a serem usadas para investimentos posteriores, opções de ações para funcionários, ações de fundadores e assim por diante. Usando matemática simples, que parece dar a Dylvrrr uma avaliação de 2.000.000. Que outros 50 devem valer um milhão também, direito Vamos dizer Dylvrrr dobra em avaliação e vende por 4.000.000. Você pôde pensar que os 50 das ações não possuídas pelos investimentos de AAA são agora valor 2.000.000. Afinal, AAA tem 2x seu dinheiro, certo Errado. O que realmente acontece é este: Investimentos AAA descasca em seu cartão de preferência de liquidez e leva 2.000.000. Os restantes 2.000.000 é então aplicada em todas as partes da empresa - incluindo os 50 do estoque AAA Investments ainda detém. O que significa que a AAA Investments recebe mais 1.000.000, elevando seu total para 3.000.000, deixando 1.000.000 para os 50 de ações ou opções de ações detidas por empregados, investidores posteriores e fundadores. Outro perigo: se uma empresa leva investimentos adicionais depois de participar, pode diluir seu estoque. Você pode ler sobre isso aqui: Empregado Equidade: Diluição Para resumir, para as opções de ações Pré-IPO para ser vale nada: a empresa tem de ser bem sucedido o suficiente para ser vendido ou IPO você tem que cumprir os requisitos de aquisição suas opções não podem já O valor em venda ou N meses após uma IPO (para o período de lock-up) deve estar acima do preço de exercício (após a contabilização das preferências de liquidez e Ações ordinárias vs ações preferenciais). Devo também salientar que você pode ser capaz de exercer suas opções e vender as ações nos mercados secundários ou em ofertas secundárias, se a empresa permite. Eu nunca fui convidado a participar em qualquer um. Eu suspeito que esses mecanismos geralmente só estão presentes em empresas bem sucedidas o suficiente para pagar um salário de mercado competitivo. Não há um grande mercado para ações em empresas desconhecidas. É por isso que eu valorizo ​​as opções de ações pré-IPO em 0. Eles são o oposto do líquido: eles estão sobrecarregados como um cavalo montado por um hipopótamo. Mesmo se as opções são algum dia vale milhões, você won039t saber se it039s um bom investimento a menos que você saiba quanto tempo leva para chegar a esse valor. Mesmo uma pequena soma investido com sabedoria pode crescer para uma pequena fortuna com tempo suficiente: De Ben Franklin, um Dom That039s Worth Two Fights. Você don039t precisa se juntar a uma empresa privada para transformar quantias modestas de dinheiro em grandes quantidades de dinheiro a longo prazo. As opções são fantásticas como uma ferramenta de motivação, e desempenham o importante papel de alinhar os interesses dos funcionários, os fundadores e os investidores em uma empresa. À medida que uma empresa se aproxima e se aproxima do IPO, as opções aumentaram o valor percebido, o que os torna em grandes ferramentas de retenção. Eles também ajudam a compensar o risco de trabalhar em uma empresa pré-IPO. Todas as outras coisas sendo iguais, I039d preferem uma oferta de trabalho em uma empresa que tem (o que eu acho que é) um pacote mais valioso de opções de ações. As opções de ações são uma grande vantagem, e um dia pode ter um valor significativo. Basta don039t enganar a si mesmo: a maioria das empresas pré-IPO nunca torná-lo para IPO. Existem centenas de IPOs por ano, mas milhares e milhares de novas empresas começam com a esperança de chegar lá. Então, o que sobre a minha história, que startup eu juntei para obter 2 de suas ações em opções Eles me deram um aumento modesto, mas foi dezenas de milhares de curto de ambos taxa de mercado e meu salário anterior. Eu trabalhei lá mais de um ano, mas não o suficiente para vestir o pleno 2. Depois de alguns anos, a empresa parou de operações. Em última análise, não importava que eu não ganhasse todas as minhas opções. Até à data o estoque retornou-me 0 em valor. Porque eles mantêm o controle da equidade em uma planilha, eu don039t mesmo ter um certificado bonito para mostrar para meus problemas. Se eu tivesse investido em vez disso 60.000 de salário perdido em um fundo índice SampP500, o fundo valeria mais de 90.000 hoje. E por isso eu assumi que eu gastei os dividendos em grandes quantidades de biscoitos Oreo. Mais importante, você precisa entender suas próprias conseqüências fiscais ao olhar em formas de compensação em vez de dinheiro / salário reta e que tipo de opções, p. ISO. No entanto, se você está apenas preocupado em dar uma idéia de quais opções podem valer a pena para você, os principais aspectos referem-se a capitalização da empresa e avaliação. O empregador pode não entender por que você se importa e não pode dar-lhe as informações (se você realmente possui ações, você pode ter o direito de inspecionar seus livros como acionista e descobrir alguma desta informação), mas aqui estão alguns itens para olhar Em: 1) Capitalização total da empresa - Quanto em termos de ações já foi emitido e quanto é reservado (autorizado) para emissão futura 2) Plano de opção de compra de ações - Existe um plano de opção de compra de ações no local Se sim, onde está A empresa no âmbito do plano, ou seja, quantas opções foram reservados e autorizados a ser emitidos para os funcionários e quantos já foram dadas 3) Valorização da empresa-O que é a empresa vale a pena Isto pode ser o que o estoque atual é avaliado por ação Ou o que é toda a avaliação da empresa. Se a empresa recentemente levantou dinheiro, teria havido uma avaliação quotpost-moneyquot que seria de interesse para você. Se um fundador ou executivo diz que a empresa vale 50 milhões ou eles são uma empresa de 50 milhões, que é provavelmente o que essa pessoa está se referindo. Se a avaliação atual é de 50 milhões ea empresa tem 1.000.000 partes de ações emitidas e em circulação, que é essencialmente uma valorização de 50 por ação. A avaliação totalmente diluída pode ser diferente porque você olha o efeito de qualquer opções que estão sendo exercidas. Se esta mesma empresa concedeu opções para comprar 1.000.000 de ações e assumimos que todas as empresas as exercem, a empresa poderia ter 2.000.000 ações e o preço por ação cair para 25 por ação (ainda uma avaliação de 50 milhões). Aqui está um link para a minha discussão de coisas para olhar em termos de opções e avaliação e como fazê-lo: Basicamente, você quer saber quanto a empresa vale eo número de ações em circulação para saber como avaliar a opção. Se você está lidando com uma startup, você pode tentar comparar sua empresa com outras empresas em indústrias semelhantes para obter uma avaliação ou ir com base em recentes rodadas de financiamento e essas avaliações. Também factoring em um desconto para que o valor para o fato do risco de falha para a empresa e se você será capaz de vender o estoque e quando. Existem leis de valores mobiliários que proíbem transferências de ações, exceto em determinadas circunstâncias, até que a empresa esteja totalmente informando (público / IPO). No final do dia, não há nenhuma fórmula clara, mas se você estimar o valor por ação menos preço de exercício vezes o número de ações, você chegar a um valor básico. 12.8k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução middot Resposta solicitada por 1 pessoaComo avaliar opções de ações em uma empresa privada Muitos fundadores têm dúvidas sobre como avaliar as opções de ações e em torno da Seção 409A. O seguinte é um primer para ajudá-los. Por que é importante avaliar com precisão as opções de ações Nos termos da Seção 409A do Internal Revenue Code. As empresas privadas (como as empresas de tecnologia) devem determinar o justo valor de mercado das suas acções quando fixarem os preços de exercício das opções de compra de acções (8220strike prices8221) para evitar o reconhecimento antecipado do rendimento pelo beneficiário ea possibilidade de um imposto adicional de 20 exercício. Como a maioria das empresas quer evitar esses problemas fiscais para seus titulares de opções, é importante avaliar as opções corretamente. Como determinamos o valor justo de mercado das ações da empresa privada De acordo com os regulamentos do IRS. Uma empresa pode usar qualquer método de avaliação razoável, desde que leve em consideração todas as informações disponíveis para a avaliação, incluindo os seguintes fatores: o valor dos ativos tangíveis e intangíveis o valor presente dos fluxos de caixa futuros o valor de mercado prontamente determinável de Entidades envolvidas numa actividade substancialmente semelhante e outros factores relevantes, tais como prémios de controlo ou descontos por falta de comercialização. Como sabemos se o nosso método de avaliação é razoável? Não há resposta para isso, infelizmente. No entanto, existe uma presunção de seguro 8222 pelo IRS que a avaliação é razoável se: a avaliação é determinada por uma avaliação independente a partir de uma data não superior a 12 meses antes da data da transação, ou a avaliação é do estoque 8220cliquido de Uma corporação startup e é feito de boa fé, evidenciado por um relatório escrito. E leva em consideração os fatores relevantes de avaliação descritos acima. Este relatório deve ser escrito por alguém com conhecimento e experiência significativa ou treinamento em avaliações semelhantes. O que isso significa para a minha empresa Se a sua empresa é pós-VC financiamento. Você provavelmente vai querer obter uma avaliação independente pelo menos tão frequentemente como você fechar uma rodada de financiamento, e talvez mais frequentemente se o período de 12 meses caducou e você precisa emitir mais opções. Se sua empresa é pré-VC financiamento, mas tem financiamento semente ou tem ativos significativos, você pode querer aproveitar-se do relatório escrito porto seguro, embora existam alguns custos associados com essa abordagem. Para evitar esses custos, você pode ter a bordo chegar a uma avaliação razoável com base nos fatores acima, mas esta avaliação poderia ser considerada pelo IRS como não razoável e penalidades fiscais podem ser aplicadas. Se você é uma inicialização pré-receita com poucos recursos e pouco financiamento. A diretoria deve fazer o seu melhor para calcular um valor razoável com base nos fatores acima. Quando devemos revalorizar as opções de ações Você deve avaliar as opções de ações sempre que vender ações ou conceder opções de ações. Você pode usar uma avaliação anterior calculada nos últimos 12 meses, desde que não haja novas informações disponíveis que afetem materialmente o valor (por exemplo, resolver litígios ou receber uma patente).